本周视点：

　　上周国际金价冲高回落。周初国际金价开盘报于1895.34美元/盎司，最高价1909.80美元/盎司，最低价1849.90美元/盎司，并最终报收于1882.99美元/盎司。美债收益率快速上升对黄金形成了明显的打压，同时美联储5月份FOMC会议不及市场鹰派，又限制了黄金的跌幅。

　　尽管美国当前的劳动力市场仍然支撑美联储加息，但由于薪资增速无法完全弥补通胀压力，已经在一定程度上打击了人们的劳动积极性，劳动参与率的下降可能会对未来进一步限制美联储的货币政策紧缩。如果美国本周公布的4月份的核心通胀数据开始回落，则市场的加息预期也将会随着降低。但如果通胀进一步超预期走高，则不排除市场的加息预期再次回升。目前市场对于美国四月份的通胀预期为8.1%，核心通胀预期为6%，均低于三月。

　　具体从黄金价格来看，美国国债收益率的快速攀升不断冲击黄金对于通胀的风险溢价，使得过去几周内国际金价出现明显回落。在当前这种高溢价的情况尚未完全回归到正常的情况下，金价仍将会不断受到拖累。加上乌克兰危机和全球供应链持续受到的冲击对通胀带来的影响仍难确定。因此，短期内国际金价依然会维持震荡偏弱的态势，交易的区间1910-1850。

　　（工行网站特约作者：徐铨翰）