钴价大涨掀起了投资者对小金属的投资热情，事实上，2015年11月以来，锑、钨、钼等价格都有较大幅度的上涨，如钨精矿2015年11月以来涨幅逾53%。仅今年2月锑精矿上涨12%、钨精矿上涨6.3%。

　　小金属产业链均出现不同程度的上涨，有分析师认为这并非孤立事件，其上涨背后的逻辑有较大的共性，去产能是有色金属最朴素的逻辑。这种上涨非短期现象，而是一次周期性上涨，由局部品种到整体行业的回暖。

　　小金属一枝独秀

　　沪深两市昨日呈现偏弱震荡态势，28个申万一级行业中，仅有色金属板块飘红。个股中白银有色、宝钛股份和云南锗业涨幅居前，分别为9.94%、8.05%和4.08%。其中白银有色为近期上市的股票。

　　Wind数据统计显示，今年年初以来，有色金属指数累计上涨11.21%，仅次于银行、通信和国防军工指数；同期沪综指涨幅为4.07%，跑输有色金属指数7.14个百分点。自钴价大涨之后，钛、锑小金属板块备受关注。

　　据太平洋证券2月27日数据，2015年11月以来，钴、锑、钨、钼等价格都有较大幅度的上涨，如氧化钴2016年1月以来涨幅达170%，钨精矿2015年11月以来涨幅逾53%。仅今年2月，除了氧化钴大涨33%外，锑精矿上涨12%、钨精矿上涨6.3%。

　　钴等小金属价格上涨的诱因何在？投顾大师首席特邀评论员杨宁指出，过去五到六年有色行业经历了长期低迷后，即使没有供给侧改革，很多企业也都自动退出，而钴的需求集中在电池领域，新能源汽车和电子消费的迅猛发展提供了市场消化池。加之刚果的动荡也降低了供给量。

　　“但这是长期的原因，是小金属涨价的基础会形成一个趋势，而这个趋势形成后，在涨价末期会加入很大的人为因素，投资热情的高涨会造成价格短期的非理性冲击，这种现象在过去十几年的现货市场已经算是常态了。”杨宁说。

　　太平洋证券分析师王文静表示，近期钨、锑、钼等小金属品种产业链各环节价格均出现不同程度回升。与钴锂不同，钨锑钼下游产业多为正在转型升级中的传统制造业产业，需求复苏同步于国内经济，并无特别出彩的地方。另外主要矿山资源分布在国内，其供给改善更多来自国内政策层面。目前产业现状决定了当价格上涨时，即从产业链各环节来看上游精矿价格上涨提前于下游材料行业，且涨幅更大。