上周监控中心CAFI指数微跌0.81%至1003.61点，油脂指数下跌1.11%至665.53点，粮食指数微跌0.44%至1314.90点，软商品指数微跌0.36%至984.89点，饲料指数微跌0.89%至1684.90点，油脂油料指数微跌0.87%至1032.76点，谷物指数下跌1.49%至1020.08点。

　　上周CAFI指数成分品种大多下跌,波动率较低。豆一微涨0.60%。三大油脂中棕榈油微跌0.93%；豆油微跌0.95%；菜油下跌1.74%。谷物中玉米下跌1.59%；强麦下跌1.88%。软商品中棉花微涨0.13%；白糖微跌0.41%；淀粉下跌2.38%；鲜鸡蛋大跌4.19%。粕类豆粕微跌0.75%；菜粕微跌0.91%。

　　上周内外盘豆类以先扬后抑走势为主，市场主要围绕着美豆出口及南美产区天气展开，周末前因阿根廷产区迎来降雨以及植物油价格急挫影响导致价格回吐涨幅。另外，市场在静待周五USDA即将公布的12月供需报告结果，从预期来看，本次报告对于供需数据将进行细微调整，预期将下调美豆结转库存，而对南美大豆产量可能上调，预计对市场的影响可能不明显。

　　目前影响豆类的因素仍集中在美豆出口与南美产区天气上，这两方面稍有变化，市场将作为反应。近期美盘波动区间缩窄，主要在1030-1070美分之间，目前来看，美豆出口仍处于旺盛期，南美产区天气也有不确定性，行情仍处在季节性震荡反弹的通道中。

　　国内方面，连豆类表现有些分化，豆一大涨后高位震荡，油粕追随美盘走势，上周强弱不明显。上周东北地区商品大豆多地上调40-80元/吨，收购价格处于3600-3760元/吨区间。油豆上车价大体在3400-3500元/吨，局部3600元/吨。近期受美豆上涨提振，省内加工厂压榨利润可观，油豆销售量增加，不过受产地大豆外运迟滞以及进入集中售粮时期，预计近期现货价格上行幅度较为有限。豆粕现货价稳中偏强，沿海油厂报价3440-3500元/吨。

　　上周基本面无大的变化，依旧是豆粕现货供应偏紧格局，市场采购积极，油厂销售毫无压力；油厂或更愿意1月就这样坚挺到期，5月逢高抛出。因此不过度看空1月合约，尤其现在期货贴水仍在300元以上的阶段。尽管大量进口大豆到港，但油厂开机率超高，大豆压榨量高于大豆到港量，加之饲料养殖企业需要建立假期库存，提货速度较快，国内豆粕库存仍处于历史低位。

　　操作上：豆一已高于仓单成本区，继续上行的空间不宜过分看待；豆粕仍维持逢回调滚动做多思路。